企穩契機何時出現

在連續下跌后，市場信心陷入低迷，悲觀情緒一時占據主導，對“利好”消息的反應也顯得麻木。事實上，近期也有不少積極信號。

匯豐銀行近日公布的數據顯示，11月PMI初值為50.4，創13個月新高，一年多以來首次重返榮枯線50上方。其中，產出指數為51.3%，為2011年11月份以來的新高。前期穩增長的寬松措施逐漸發揮效力，匯豐制造業PMI初值已連續第四個月回升，中小企業經濟活動有所回暖。此外，國家發改委近期批準了福州軌交2號線及福平鐵路項目的可行性研究報告，并批復了烏魯木齊市城軌交通近期建設規劃，這些項目及規劃投資總額逾750億元。

劉獻軍說，經濟已有所企穩，股市卻仍在下跌，一方面是因為股市運行節奏不會與宏觀經濟完全一致，另一方面也反應出市場的一些隱憂：一是產出擴張并未伴隨顯著的需求回升，這意味著產出擴張可能是去庫存后的庫存回補所致；二是內外圍需求仍處低位，尤其是外需顯著依賴外圍經濟體復蘇狀況，仍難以樂觀。整體經濟短期有望企穩，但長期的結構調整壓力依舊巨大。

市場層面的好消息也陸續公布。股息紅利稅差別化征收政策出臺、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）額度增加2000億元、QFII額度有望進一步增加，這些措施，不僅有助于增加資金供給量，也有助于改善A股投資者結構。

有投資者呼吁，目前市場最缺失的就是信心，因此單靠市場自身來扭轉頹勢不太可能，企穩還有待各方配合，而政策面的支持無疑最直接也最有效。

對此，劉獻軍認為，傳統的救市行為只能解一時之困，并不能讓市場內在質量得到提高。從當前的經濟背景和市場制度儲備看，A股市場面臨真正的重生機會，應當加快市場制度完善的步伐。當然，對一些短期內對市場沖擊力比較大的問題，政策面上也需要有所明確。比如，目前投資者對未來新股發行擴容比較擔憂，數百家排隊上市企業被稱為IPO“堰塞湖”。如何解決這個問題或解決問題的時間表，會在很大程度上影響市場中短期走勢。

股市下跌，網友怎么看

請給我們散戶一個大跌的理由，請國家給我一個投資的保障，股市是投資還是投機的樂園？

——多情≠花

都說股市是國民經濟的晴雨表，可現在股市一個勁的下掉，是晴雨表不準了，還是真的經濟出大問題了？木（沒）有弄懂。

——@三品齋主  

歐美陷入債務危機，股市沒怎么跌，而我國經濟企穩增長，股市卻連續暴跌，叫廣大民眾根本不可理解。不能再這樣放任股市不管，讓廣大民眾的財富縮水。

——IP:123.125.157.* (北京) 

美國監管者對于造假公司調查、嚴懲，發起集體訴訟，嚴厲的懲戒體系將使造假者無利可圖、巨額虧損，乖乖退出市場。加上其他的投資者保護體系，投資者的權益自然得到了保護。 

——TOM  

“圈錢”猛于虎！不僅表現在新股首發上，同樣表現在上市公司的再融資上，但為上市公司“圈錢”做出貢獻的中小投資者卻沒有得到應有的回報。      

——曹中銘

我離開股市，去買了套房，還貸了點款，但2年時間也漲了15萬，雖然不多，但比股市可是強多了。   

——潮起尖山  

現金也應該是投資組合中的一部分。現金就是投資人的血液。預留充足的現金，現金比例應該為總資產的1/3或者1/4。如果是小投資者，你的工資就是你配置投資組合的來源了。當股市下跌咱有資金，可以繼續補倉，當股市上漲了，可以減倉補足現金。

——小六忠誠